来源：中国经营报怎么申请杠杆炒股
本报记者 李玉洋 上海报道
当全球半导体产业正在为AI大模型所引发的浪潮狂欢时，中国三大晶圆代工厂则勾勒出另一幅产业图景。
日前，中芯国际（688981.SH、00981.HK）、华虹半导体（01347.HK）和晶合集成（688249.SH）相继披露2024年财报或业绩预告。2024年，中芯国际实现营收80.3亿美元（约合人民币577.96亿元），进一步巩固了其全球第二大纯晶圆代工厂的地位；主攻特色工艺的华虹半导体全年营收20亿美元，同比下降12%，主要是平均销售价格下降所致。
国产大模型“黑马”DeepSeek在春节期间的一炮而红，带来AI模型训练降本的机会，非顶尖算力机构也有机会打入AI核心产业链。于是，近期芯片股涨势扩大，中芯国际最高报51港元/股，再创新高，华虹公司涨超15%，也创下历史新高。而专精于DDIC（面板显示驱动芯片）的晶合集成则公告称，预计2024年实现营业收入90.2亿元到94.7亿元，同比上升24.52%到30.74%。
“中芯国际2024年全年收入首次突破80亿美元，这是最大的亮点。”电子创新网CEO张国斌告诉《中国经营报》记者。在复盘国内晶圆代工业2024年的整体表现时，他认为：“营收稳步增长，代工业务呈现多元化发展，同时积极投资扩产保持良好发展后劲。”
根据市场研究机构TrendForce集邦咨询的数据，截至2024年第三季度，中芯国际、华虹半导体和晶合集成在全球晶圆代工市场的排名分别为第三、第六和第十名。
营收首次突破80亿美元
根据中芯国际发布的业绩快报，2024年第四季度，该公司实现营业收入159.17亿元，较上年同期增长31.0%；毛利为33.57亿元，毛利率为21.1%；实现归属于上市公司股东的净利润9.92亿元，同比下降13.5%。
整年来看，中芯国际2024年全年营业收入为80.3亿美元（约合人民币577.96亿元），同比增加27.7%，这也是中芯国际全年收入首次突破80亿美元；归母净利润为4.93亿美元，同比减少45.4%，主要原因是投资收益及资金收益下降。也就是说，中芯国际2024年整体经营呈现出“增收不增利”的局面。
张国斌指出，作为国内晶圆代工业龙头，中芯国际2024年全年营收增长确立了其全球第二大纯晶圆厂，这具有里程碑意义。
“2024年第四季度的营业总收入、营业利润、利润总额较上年同期增加，说明在代工业务方面，中芯国际已经挑起了大梁，成为中国半导体产业的中坚力量。从销售贡献看，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴等成为业务重要来源。”他补充道。
财报显示，中芯国际销售收入按应用分，来自智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车的占比分别为28%、16%、38%、10%和8%，受益于诸多因素及国家刺激消费政策的带动，消费电子、智能手机等应用收入有大幅增长；按晶圆尺寸划分，来自12英寸和8英寸的收入均有增长，其中12英寸收入同比增长35%，主要得益于产能规模的扩大以及新增产能较快完成验证并投入生产。
对于中芯国际财报的亮点，张国斌还指出，该公司全年出货量超过800万片，年平均产能利用率高达85.6%。这一高产能利用率反映了公司的高效运营能力。“此外，公司在智能手机芯片业务上收入暴增超40亿元，增幅达37%，在平板、汽车领域都有良好表现，表明代工业务逐步成熟稳定。”他说。
“2024年，中国市场收入占比达到89.1%，美国市场占比8.9%，欧亚市场占比2%，表明公司已经成为中国本土IC公司发展的强大倚靠，依托中国强大的Fabless公司，未来只要稳步发展，营收一定会再创新高。”张国斌表示。
在业绩电话会上，中芯国际联席CEO赵海军表示：“下游主要产业向国内产业链转移切换的速度较快，2024年为了满足市场和客户的需求，公司做了充分准备，加速了产能扩充的节奏，进一步提升了平台的完备性。国内客户的新产品快速验证并上量，使得公司在2024年4个季度收入节节攀升，全年增长超过年初预期。”
将成熟工艺节点推至22nm
与中芯国际相比，华虹半导体虽也有涉及多个细分领域，但明显倾向于成熟制程的特色工艺。目前，华虹半导体的晶圆代工市场份额全球稳居第六、中国大陆第二位。
根据财报，华虹半导体2024年第四季度营收约5亿美元，同比增长18%，环比增长2%。虽然营收有所增长，但公司转盈为亏，第四季度归母净亏损2520万美元。
对于第四季度亏损，华虹半导体解释称，主要是由于本季度为外币汇兑亏损，而上年同期及上季度均为外币汇兑收益。
从第四季度的收入结构看，华虹半导体该季度12英寸晶圆收入首次超过了8英寸。按终端市场划分，第四季度电子消费品仍是其第一大终端市场，占比64%；工业及汽车收入同比下降11%，占比23%。
而从2024年全年来看，华虹半导体全年营收20亿美元，同比下降12%。华虹半导体表示，这主要源于平均销售价格下降所致，且有部分下降量已被晶圆出货量增长抵消。公司2024年净亏损1.4亿美元，转盈为亏。Wind数据显示，这是公司近十年来第一次出现全年亏损。
值得一提的是，最近两个月，华虹半导体的母公司华虹集团迎来了高管换血。原华虹集团董事长张素心宣布离任，由上海联和投资董事长秦健接任；原华虹半导体总裁唐均君调任公司董事会主席，由英特尔前全球副总裁白鹏接任总裁职务，白鹏此前还曾担任荣兴半导体CEO。
记者注意到，白鹏在主持财报会时透露，华虹半导体将由55nm和65nm及以上工艺节点，向小的工艺节点发展。“华虹半导体始终以成熟节点的特色工艺为专长，但是成熟节点的含义随着时间而发生变化，几年前成熟节点的界限为40nm，我认为在接下来几年成熟节点界限将是28nm，甚至22nm。”白鹏表示，“如果我们的市场需求向更小的工艺节点发展，我们也一定会将工艺节点发展至28nm及22nm。”
“淡季不淡”
成立于2015年5月的晶合集成，在2023 年5月上市，公司实际控制人为合肥市人民政府国有资产监督管理委员会。该公司立足于液晶面板显示驱动芯片（DDIC）代工，在DDIC 代工领域市场占有率全球领先。
根据此前公告，晶合集成预计2024年实现营业收入90.2亿元到94.7亿元，同比上升24.52%到30.74%；预计实现归属于母公司所有者的净利润4.55亿元到5.9亿元，同比上升115.00%到178.79%。
对业绩变化，该公司提到，随着行业景气度逐渐回升，公司整体产能利用率维持高位水平，助益公司营业收入和产品毛利水平稳步提升。
此外，晶合集成管理层也有人事变动。2月13日晚间，晶合集成发布公告称，因个人及家庭原因，蔡辉嘉申请辞去公司总经理职务，并不再担任公司核心技术人员。离职后，蔡辉嘉先生将不再担任公司任何职务。
公告还称，蔡辉嘉在任职期间所参与研发项目的工作，目前已经完成工作交接，其离职不会对项目的研发进程产生不利影响。
中芯国际净利润同比下滑45.4%；华虹半导体由于平均销售价格下降，全年营收20亿美元，同比下降 12%；而晶合集成以最高178.8%的净利润增速逆势突围……这就是2024年，中国三大晶圆代工厂的财报所勾勒出的一幅产业图景。
而对于2025年第一季度的业绩指引，中芯国际方面表示，预计一季度销售收入环比增长6%至8%，毛利率介于19%至21%的范围内。
“2025年我们看到的急单很多。”赵海军说。据他分析，一方面是出于对国际政策不稳定的考虑，客户提早备货；另一方面则是中国市场出台了手机、电脑相关的激励政策。
而华虹半导体认为2025年一季度的销售收入在5.3亿美元至5.5亿美元，毛利率9%至11%。由于华虹半导体的新建12英寸生产线于2024年年底投产，折旧将从2025年开始，这将一定程度侵蚀公司的利润。
国内两大晶圆代工厂的业绩预期，都显示出今年一季度是“淡季不淡”。TrendForce集邦咨询钟映廷分析师表示：“2025年第一季度产能利用率优于预期，主要来自地缘因素及政策刺激的影响，但Foundry厂商仍担忧下半年的动能，需持续观察此需求变化情况。”
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责任编辑：李桐 怎么申请杠杆炒股
